陶瓷高温纤维龙头长期成长路径清晰
- 最后修订： 2010-04-29
陶瓷高温纤维龙头长期成长路径清晰
大力开展节能是中国实现碳减排、推动经济转型的关键途径之一，公司是陶瓷高温纤维国内霸主、全球三强之一，陶瓷纤维是目前最先进的节能、防火材料之一，全球节能/碳减排压力持续加大的背景下，其应用广度与深度可能加速提升，给公司带来清晰的长期成长路径。
质地及行业背景：
节能减排背景下，陶瓷纤维应用广度和深度仍有广阔提升空间。陶瓷纤维属于高效绝热节能材料，具有：1，显著的节能/防火/耐高温效果，使用每吨陶瓷纤维平均每年节约200吨标准煤(表1)；2，广阔的应用空间(可应用于众多工业/民用领域，图3)和明确的在部分领域逐步替代传统耐火材料的发展趋势(陶瓷纤维较石棉、耐火砖、硅酸钙板、岩矿棉等具有防火、环保等性能优势，表3)；及，3，过去10年，市场推广依然主要依靠企业力量，而非政府推动的市场特征。2000~2008年，我国陶瓷纤维市场容量复合增速超出30%(图4，预计09年因经济危机可能放缓至个位数增速)，但随着我国节能减排压力的持续加大，未来陶瓷高温纤维应用广度、深度存在快速提升可能。
公司是陶瓷纤维国内霸主，高毛利率彰显技术、产能优势，长期成长路径清晰。公司主营陶瓷纤维生产、销售(08年占收入94%)，市场份额国内第一(30%，图4)，全球范围内也仅次于美国联合纤维和英国摩根坩埚。03~08年，公司毛利率波动区间为38~42%，高于国内外同行近1倍，彰显了公司突出的技术优势(71项专利，全球掌握胶体成纤、多晶莫来石技术的数家企业之一)、规模优势(独创的非标生产线单线规模是国内同行的5倍，成纤效率是同行的2~4倍)和持续高额研发投入(历年均占收入3~8%)的机制优势。除在陶瓷纤维领域的强大竞争力，公司在晶体纤维（多晶莫来石纤维）、碳纤维工程化技术的研究和产业化探索上也位于国内前列，长期成长路径较为清晰
质地及行业背景：
节能减排背景下，陶瓷纤维应用广度和深度仍有广阔提升空间。陶瓷纤维属于高效绝热节能材料，具有：1，显著的节能/防火/耐高温效果，使用每吨陶瓷纤维平均每年节约200吨标准煤(表1)；2，广阔的应用空间(可应用于众多工业/民用领域，图3)和明确的在部分领域逐步替代传统耐火材料的发展趋势(陶瓷纤维较石棉、耐火砖、硅酸钙板、岩矿棉等具有防火、环保等性能优势，表3)；及，3，过去10年，市场推广依然主要依靠企业力量，而非政府推动的市场特征。2000~2008年，我国陶瓷纤维市场容量复合增速超出30%(图4，预计09年因经济危机可能放缓至个位数增速)，但随着我国节能减排压力的持续加大，未来陶瓷高温纤维应用广度、深度存在快速提升可能。
公司是陶瓷纤维国内霸主，高毛利率彰显技术、产能优势，长期成长路径清晰。公司主营陶瓷纤维生产、销售(08年占收入94%)，市场份额国内第一(30%，图4)，全球范围内也仅次于美国联合纤维和英国摩根坩埚。03~08年，公司毛利率波动区间为38~42%，高于国内外同行近1倍，彰显了公司突出的技术优势(71项专利，全球掌握胶体成纤、多晶莫来石技术的数家企业之一)、规模优势(独创的非标生产线单线规模是国内同行的5倍，成纤效率是同行的2~4倍)和持续高额研发投入(历年均占收入3~8%)的机制优势。除在陶瓷纤维领域的强大竞争力，公司在晶体纤维（多晶莫来石纤维）、碳纤维工程化技术的研究和产业化探索上也位于国内前列，长期成长路径较为清晰